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【数夫客户】亚振家居拟不超10亿收购劲美智能

发布时间：2020-01-06

亚振家居（603389）1月5日晚公告称，公司拟购买劲美智能100%股权，交易作价不超过10亿元，交易对手为自然人白向峰、刘优。e公司注意到，收购标的2018年营收超过上市公司，且公司大客户是“自如”平台，主要为“自如”提供家具产品。

拟采用增发及现金支付方式

劲美智能最新资产总额为1.99亿元，归属母公司净资产为3809.91万元，拟作价不超过10亿元被亚振家居收购。如果以顶格10亿元成交，溢价并不低，且这个价格超过上市公司2018年末的总资产（9.5亿元），收购完成后存在形成较高商誉的风险。

本次交易包括发行股份及支付现金购买资产与非公开发行股份募集配套资金两个部分，其中，通过发行股份方式支付不高于60%的交易对价，其余部分以现金方式支付，具体比例由各方签订补充协议另行约定。

【数夫客户】亚振家居拟不超10亿收购劲美智能标的公司系“自如”平台提供商

上市公司对劲美智能似乎志在必得。公司称，若本次募集配套资金金额不足甚至募集失败，公司将以自有资金或采用银行贷款等债务性融资方式解决。

资料显示，劲美智能从事公寓家具及软体家具、全屋板式家具产品的研究、开发、生产与销售，是华东地区业务规模和现代化程度较高的公寓家具供应商。

公司主要客户为“自如”平台，具体包括：北京自如资产管理有限公司、自如寓（北京）酒店管理有限公司、上海自如资产管理有限公司、深圳自如友家资产管理有限公司等。

亚振家居在公告中提示了劲美智能存在客户集中度较高的风险，表示如果标的公司主要客户的生产经营情况发生不利变化，或者主要客户的产品结构调整导致其对标的公司产品的需求量减少，标的公司将面临短期经营业绩出现大幅下滑的风险。

标的2018年营收超上市公司

值得注意的是，劲美智能2018年营业收入为4.49亿元，超过亚振家居（4.17亿元）。亚振家居称，本次交易是上市公司立足主业，践行拓展新领域，寻找新的利润增长点、尝试新型业务而迈出的坚实一步。

如本次交易在2020年完成，则劲美智能承诺2020年、2021年、2022年实现归属母公司所有者净利润（以扣除非经常性损益前/后孰低为计算依据）分别不低于9000万元、1.1亿元、1.3亿元。

这是什么概念？亚振家居2018年亏损逾9000万元，今年前三季度继续亏损，而在此之前几年（2010年之后）的最高利润是8000万元左右。也就是说，劲美智能如果能完成业绩对赌，其赚钱能力将远超上市公司，且能抹平上市公司主业的亏损。

亚振家居主要从事海派艺术家居产品的研发、生产与销售，以及围绕精致尚雅海派生活方式而打造一体化大家居生态系统。受家具行业竞争加剧及房地产行业、宏观经济等影响影响，亚振家居近两年已出现亏损且存在亏损额有所扩大的态势。

业绩下滑之下，股价也跌跌不休。亚振家居目前总市值为15.69亿元（截至1月5日收盘），今年以来累计涨幅仅为2.23%，远远跑输市场平均。而2017年以来，亚振家居累计跌幅接近70%。

【数夫客户】亚振家居拟不超10亿收购劲美智能标的公司系“自如”平台提供商

2019年12月16日，亚振家居首发上市股解禁，1.872亿股上市流通，占公司总股本的71.24%。

亚振家居控股股东亚振投资承诺，自公司首发限售股解禁之日起6个月内（2019年12月16日起至2020年5月15日），不以任何方式减持所持有的股份，包括承诺期间因送股、公积金转增股本等权益分派产生的新增股份。目前亚振投资持有公司1.68亿股股份，占公司总股本的64.12%。

来源：证券时报·e公司

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