2020年仅剩最后3个月，9家上市定制家居企业2020半年报已全部发布。


上半年，9家上市定制家居企业营收由高到低分别为欧派家居、索菲亚、尚品宅配、志邦家居、金牌橱柜、好莱客、我乐家居、皮阿诺、顶固集创。较2019年年末，各家营收规模在行业内的排序情况，前四位（欧派家居、索菲亚、尚品宅配、志邦家居）及第九位（顶固集创）保持不变，第五、第六位互换，金牌橱柜反超好莱客，第七、第八位互换，我乐家居反超皮阿诺。

上半年定制家居企业营业收入较去年同期，仅有志邦家居、金牌橱柜、我乐家居三家增长，分别增长6.57%、5.51%、2.29%，尚品宅配营收同比降幅最大，下滑27.77%。

上半年定制家居企业净利润较去年同期，仅有我乐家居增长，增幅3.8%，其余8家降幅均超过10%，其中尚品宅配降幅最大，下滑175.08%。另有3家降幅近半或过半，包括好莱客下滑48.44%，志邦家居下滑53.99%，顶固集创下滑71.63%。

上半年9家定制企业毛利率范围分布在33.42%至39.23%之间，我乐家居、顶固集创、皮阿诺表现居前三，尚品宅配、欧派家居、金牌橱柜分别排在第七、八、九位。

大宗业务拯救业绩 我乐家居逆势“双增”

2020年疫情给重线下体验的家居行业造成冲击，上半年定制家居企业营业收入较去年同期，9家中仅有3家实现增长；净利润较去年同期，仅有我乐家居1家实现增长。也就是说，上半年实现营业收入、净利润“双增”的企业仅有我乐家居，其余各企业仍未完全走出一季度疫情高峰的阴影。

2020年上半年，我乐家居实现营业收入5.38亿元，同比增长2.29%；归属于上市公司股东的净利润0.47亿元，同比增长3.8%。

从我乐家居半年报数据来看，与去年同期相比，我乐家居各渠道营收情况中，作为主力的经销商渠道大幅下滑，直营渠道微弱增长，挽救上半年业绩颓势的是大涨的大宗渠道。

我乐家居在半年报中分析，受新冠疫情影响，消费者对于定制家具的消费需求有所滞后，局部经销商复工延迟，同时我乐家居加大对经销商的扶持力度，2020年上半年经销业务收入同比下降18.66%。另一方面，我乐家居加强直营渠道建设，直营业务同比增长13.91%，大宗业务同比增长84.04%，在上述因素的综合影响下，营业收入较上年同期增加2.29%。


据了解，我乐家居业务包括从厨房、客厅、餐厅到卧室等全套定制解决方案，旗下品牌有“我乐厨柜”、“我乐全屋定制家具”，主要产品有整体厨柜、全屋定制家具等多系列产品。

尚品宅配“双垫底” 净利润大减175%

上半年，尽管受到国家经济环境变幻、国内外疫情侵袭等影响，定制家居营收规模前四的企业都守住了自己在去年年末的位次，但名列第三的尚品宅配数据格外惨淡。

上半年，尚品宅配实现营业收入22.66亿元，较去年同期下滑27.77%，在同类9家企业当中降幅最大；净利润亏损1.23亿元，同比减少175.08%，是9家企业中唯一一家亏损的企业。

6月末，尚品宅配总资产较上年度末缩水10.6%，减少约6.48亿元。


从尚品宅配半年报营收情况来看，上半年其定制家具产品、配套家居产品均有较大降幅，分别下滑28.92%、33.02%，定制家具产品毛利率较上年同期减少8.6%。

尚品宅配半年报显示，为应对疫情，尚品宅配上半年精耕定制家具及配套，开拓整装及整装云业务，同时打造“新模式”+“科技大基建”，创新方向为“让实现美好生活的过程更美好”。

在整装及整装云业务的开拓中，上半年尚品宅配圣诞鸟自营整装渠道收入（全口径，含家具配套）达成约9400万元（其中第二季度达成约6800万，同比增长20%）；HOMKOO整装云2020年上半年渠道收入（全口径，含家具配套）达成约1.56亿元，同比增长51%（其中第二季度达成1.19亿元，同比增长94%），第二季度家具配套同比增长198%。

据了解，尚品宅配主要产品及服务包括卧室、书房、儿童房等家居空间所需的衣柜、橱柜、书柜、电视柜、床等全屋板式定制家具产品，同时覆盖家装主辅材、装配式背景墙及配套家居产品、电器等家居全品类。

行业增速放缓 线上线下融合 开启无醛大战


如图，从2015年至2019年9家定制家居企业年报营收状况看，欧派家居领跑行业，并逐年与同为第一梯队的索菲亚、尚品宅配拉开差距，第一梯队与第二梯队营收规模存在较大断层，第二梯队与第三梯队营收规模差距不大。

第一梯队的索菲亚与尚品宅配的营收在2018年开始差距收窄，在疫情影响下，2020年中报两家企业营收分别为25.55亿元、22.66亿元，差距进一步拉近。

第二梯队志邦家居自2015年至2019年上升势头很猛，好莱客自2018年开始增长平缓，有掉队趋势，在2020年中报被金牌橱柜反超。

第三梯队中，顶固集创在2017年被我乐家居和皮阿诺反超后至今营收垫底，增长始终平缓，我乐家居与皮阿诺两家战况始终胶着。

就定制家居行业而言，近几年，9家定制家居企业营收规模总体依然在逐年扩大，但增速已明显放缓。


如图，9家定制家居企业营收总和持续增加，行业规模在不断增加，但规模增速在2017年到达拐点，此后增速持续放缓。

时间跨度缩短到今年上半年，疫情冲击宏观经济环境，定制家居行业受创显著。一季度上市的9家定制家居企业营业收入之和同比下滑 34.61%。二季度国内经济稳步恢复，随着竣工及住房成交数据的逐渐好转，前期被压制的家具消费需求陆续得到释放，行业经营压力有所缓解。

疫情的影响还蔓延到家居消费者的消费行为和消费心理。

居家隔离政策让消费场景转向线上，上半年包括定制家居企业在内的家居企业纷纷加码线上营销，布局全渠道营销，推进线上线下融合发展。直播带货在上半年成为家居企业必争的蛋糕，并裂变出网红带货、老板带货、设计师带货等模式。

另一方面，疫情期间，长期的居家生活让消费者更加注重家居环保性，健康环保成为影响家居消费决策的重要要素，这也解释了定制家居企业纷纷投身“无醛”大战来开启2020年下半年的激烈竞争。

上半年，各定制家居企业为应对疫情，不约而同地加速调整渠道布局，在线下零售受挫情况下，在工程渠道短兵相接。新房精装比例迅速提升的背景下，全屋定制作为家居引流入口位置更加突出，整装渠道的赛道格局也得到扩容，整装和全屋定制成为拉动零售业绩的核心。

来源：乐居财经
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